レバレッジ取引の重要なリスクである「ロスカット」と「追証」。その仕組みと、大切な資金を守るための対策について解説していきます。
CFDのロスカットとは
CFDにおけるロスカットとは、証券会社の定める取引ルールに接触した際に、保有しているポジションを強制的に決済する仕組みです。
損切りと似たようなイメージがありますが、損切りは投資家自身の判断で行います。一方のロスカットは投資家の判断は関係なく、機械的に行われます。
基本的に証拠金維持率で判断される
多くの証券会社のロスカットは、基本的に証拠金維持率によって判断されています。証拠金維持率とは、証拠金に対する純資産の比率です。
計算式は、証拠金維持率＝（有効証拠金÷必要証拠金）×100です。
証拠金に対してレバレッジを大きくしすぎると、少しの値動きでロスカットに陥ってしまうため、注意が必要です。証拠金維持率については、各証券会社の取引ツールで確認可能です。
CFDを扱う証券会社ごとにロスカットの基準は異なる
ロスカットの目安は基本的に証拠金維持率を基にルールが定められていますが、具体的な基準は証券会社ごとに異なります。証拠金維持率が100％を下回るとロスカットになる証券会社もあれば、50％以下という証券会社もあります。全ての証券会社の基準が一律だと考えてしまうと、「まだ大丈夫だと思っていたらロスカットされてしまった」ということになるため、取引前にロスカットルールを確認しておくことは重要です。
LINE CFDのロスカットの基準は「証拠金維持率が100%を下回った場合」です。
投資家を守る安全装置
強制的にポジションが決済されることには悪いイメージもあるかもしれません。しかし、レバレッジによって手元資金以上の取引ができるCFDにおいては、相場状況によっては損失が大きくなりやすく、市場の急変や極端な流動性低下など、特殊な状況では資金以上の損失を被る可能性もあります。
ロスカットは投資家の損失拡大を防ぐ重要なストッパーとしての役割を持っています。
追証とは何か
ロスカットと同様に重要な追証について、以下で詳しく解説します。
証券会社から追加の資金を求められること
追証（おいしょう）とは「追加証拠金」の略で、必要な証拠金が不足した場合に、追加で入金を求められる義務のことです。
基本的には証拠金維持率が、証券会社が定めた水準を下回ると発生します。追証の解消には、不足分の資金を口座に入金するか、保有しているポジションを決済して証拠金維持率を基準以上にする必要があります。
含み損が大きくなりすぎると発生する
追証は証拠金維持率の低下によって発生します。
証拠金維持率は含み損が大きくなると低下します。そのため、急変動時やレバレッジが高いほど、追証が発生する確率が高まります。逆に考えると、レバレッジを高くしすぎない、急変動が起きそうなタイミングでは手仕舞いをしておく、取引を控えるなどのリスク管理をしておけば、追証が発生する確率を減らすことができます。
入金しないとポジションが強制決済される
追証が発生すると証券会社から通知が届きます。
期日までに入金をして証拠金維持率を証券会社が定めたロスカット基準以上に戻さないと、保有しているポジションが強制的に決済されてしまいます。
元本以上に損失が発生するケースもある
追証は借金と勘違いされがちですが、追加で証拠金を差し入れる法的義務が生じる場合はあるものの、新たな借入れではありません。多くの場合、資金以上の損失を被る前にロスカットが発生するので、資金がマイナスになるケースは稀です。
注意点は、ロスカットが間に合わないときもあり、その場合は資金以上の損失を出してしまう可能性がある点です。特に、スイスフランショックのような急変動が起きると、注文が片方に偏っているため、流動性が著しく低下し、反対売買が成立しにくくなります。その結果、決済ができずに含み損が拡大し、預けている資金以上の損失が出てしまいます。レバレッジが大きくなるほど損失も大きくなるので、注意が必要です。
追証やロスカットは損失を拡大させない安全装置ですが、絶対に安全というわけではないため、急変動が起きても問題ないように、レバレッジの調整やリスク管理はしっかりとしておくことが大切です。
ロスカットと追証の違い
ロスカットは証拠金維持率が基準を下回った場合に、強制的にポジションを決済することです。追証は証拠金維持率が基準を下回った際に、証券会社から追加の資金を求められることです。
この2つは密接に関わっており、追証はロスカットが行われる前に「追加で入金をしてください」という警告のようなものです。多くの場合、含み損が大きくなって証拠金維持率がロスカット基準よりも低下すると、追証が発生します。追証が発生したら入金やポジションの解消などで証拠金維持率をロスカット基準よりも高くしないと、ロスカットが発生するという流れです。
LINE CFDでは追証は発生しない！
多くの証券会社では追証制度がありますが、LINE CFDおよびLINE FXでは追証がありません。
その代わり、証拠金維持率がロスカット基準を下回ると、即座にロスカットが発動されます。
追証の解消方法
追証が発生した場合の解消方法を解説します。
いつまでに、どうやって解消する？
追証が発生すると、証券会社が定めた期限までに証拠金維持率を基準以上に回復させる必要があります。
回復方法としては、主に「追加で資金を入金する」「保有ポジションの一部または全てを決済する」の2つがあります。
追証を払えない（解消できない）とどうなるか？
期限までに証拠金維持率を基準以上に回復できない場合は、保有しているポジションが全て強制的に決済され、意図しないタイミングで損失が確定されます。
ロスカットや追証を防ぐには
ロスカットや追証の5つの対策をご紹介します。
証拠金に余裕を持たせる
CFDは少ない資金でも取引が可能ですが、口座の資金がギリギリだと、少し逆行しただけで証拠金維持率がロスカットラインを下回り、追証やロスカットが発生しやすくなります。資金に余裕があるほど証拠金維持率が高まるため、逆行した際の含み損に耐えやすくなります。
ロスカットや追証を防ぐ一番効果的な方法は、必要証拠金よりも余裕を持った資金で取引することです。
損切りを設定する
想定とは異なって価格が逆行した場合、ある程度で損切りをして含み損を増やさないことも、ロスカットや追証を発生させないためには重要です。ロスカットや追証は含み損が一定以上になると発生します。逆に考えると、含み損が一定以上にならないように管理すれば、発生する確率を減らせるということです。あらかじめ、含み損がどのくらいになったら損切りをするかというルールを決めておくと、損切りがしやすくなります。心理的に自分で損切りをするのが難しいのであれば、自動で損切りをしてくれる逆指値注文を活用しましょう。
レバレッジを抑える
例えば取引ロットを大きくするなどしてレバレッジをかけすぎると、少し逆行しただけで含み損が大きくなるため、ロスカットや追証が発生するリスクが高まります。さらに、レバレッジをかけすぎた状態で急変動が起きてしまうと、ロスカットが間に合わずに資金以上の損失を出してしまう恐れがあります。
資金に見合わないほどの高レバレッジで取引するのは避けることが推奨されます。特に、トレード初心者ほど早く大きな利益を得ようとレバレッジを高くしがちなので、取引ロットを小さくする、ポジションの数を減らすといった注意が必要です。
相場の急変時は取引を控える
FOMC（連邦公開市場委員会）などの重要イベント、経済指標の発表、要人発言、災害や戦争の発生などのタイミングでは、相場が急変動しやすいです。急変動が起きてもポジションを取った方向に動けば利益になりますが、ポジションとは反対方向に大きく動いてしまうと、含み損が急拡大して、ロスカットや追証になる可能性が高まります。
相場がどう動くかは誰にも分からないため、相場が急変しそうなタイミングでは取引を控えることでリスクを抑えられる可能性があります。
銘柄ごとのレバレッジの違いを理解する
CFDは株価指数、商品（コモディティ）、個別株といった幅広い銘柄を取引できますが、銘柄ごとに最大レバレッジが異なる場合があります。取引する銘柄の最大レバレッジがどの程度なのかは取引する前に確認しておくことが重要です。
なお、LINE CFDの最大レバレッジは、以下の通りです。
- 株価指数：10倍
- 商品：20倍
- 個別株（米国株）：5倍
まとめ
ロスカットと追証は、CFD取引をするうえで対策すべき事項です。
ただし、これらをただ怖いものとして考えるのではなく、「なぜこの仕組みがあるのか」を正しく理解することが大切です。
ロスカットと追証が発生しないように、レバレッジ管理と資金管理、損切りを徹底することがCFD取引で長期的に資金を守るための基本です。
